Portefeuille au 09/04/2018.

Rappel : Le portefeuille d’actions d’epargneur.com a été constitué progressivement depuis fin 2005, il est surtout constitué de grandes entreprises (très) solides et disposant généralement d’un MOAT (avantage concurrentiel durable).
Son indice de référence est le CAC40 mais le portefeuille est aussi investit pour une petite part en Small et Mid Cap françaises et en multinationales américaines du S&P 500. C’est un portefeuille qui vise le très long terme avec une rotation d’actifs très faible. Son modèle est l’investissement dans la valeur, dont le plus célèbre représentant est Warren Buffett.
Depuis la création du portefeuille en septembre 2005, 117.000 euros ont été progressivement investis. Sa performance moyenne, à ce jour, se situe au dessus de 7% net par an ce qui est significativement supérieur à l’indice CAC40 qui a stagné sur la période. Bien entendu, pour être juste, il faut comparer la performance du portefeuille au CAC40 dividendes réinvestis ; sa performance se situe autour de 4% net par an sur la période.

 

• Dividendes annuels de Sodexo (68,75 euros), Hermes (acompte de 3 euros), semestriels d’Unibail Rodamco (232,20), trimestriels de HCP (23,50 euros net), J&J (7,20 euros net), Exxon Mobil (11,33 euros net) et dividende mensuel de Realty Income (22,40 euros net).
• Achat de 3 actions Eurofin Scientific, renforcement de Sodexo (25 actions), achat de 68 actions Klépierre (arbitrage avec HCP qui souffre de la hausse des taux et d’une management peu convainquant, nous conservons Ventas comme valeur faisant partie des Healthcare REIT.

Nous sommes acheteur de foncières cotées de grande qualité offrant de bons rendements (en Europe et aux USA), nous ne croyons pas à la disparition des centres commerciaux de qualité malgré la concurrence du e-commerce (AMAZON). Nous sommes toujours à l’affût de belles entreprises à prix attractif (rares actuellement). De belles entreprises françaises comme Schneider Electric, Dassault Système, Seb ou encore Eurofins Scientific sont dans notre viseur si leur valorisation devenait plus raisonnable. Des renforcements en cas de baisse des valorisations en Essilor, Sodexo, Legrand, Bureau Veritas sont également envisageable.

Au cours des derniers mois, le portefeuille a été pénalisée (par rapport à son indicateur de référence, le CAC40) par la forte hausse de la parité euro / dollars car il contient beaucoup de multinationales exportatrices françaises (LVMH, L’oréal, Essilor…) ainsi que 15% de sociétés américaines cotées en dollars. Sur l’année 2018, le portefeuille Epargneur réalise une performance de -4,76% tandis que l’indice de comparaison (Amundi ETF CAC40) réalise une performance de -0,80% sur la période. Les meilleures performances de l’année sont pour Nike, LVMH, Hermès, Pernod Ricard tandis que le portefeuille a été freiné par les performances de Stallergenes, Technip, Procter and Gamble et les foncières américaines.

Le portefeuille est actuellement logé dans un PEA chez Boursorama.com et sur un compte titre Binck.fr pour les valeurs américaines.

Historique du portefeuille en comparaison du CAC 40 dividendes réinvestis :