Hermès : une entreprise exceptionnelle
Hermès a publié ses résultats financiers pour l’année 2016.
Comme toujours, ils sont très bons. L’entreprise continue de croître à un rythme soutenu et sa rentabilité s’améliore encore pour atteindre un nouveau record à 32,6%. Le chiffres d’affaire a atteint 5,202 milliards d’euros, en hausse de 7,5% (+7,4% à change constant). Le résultat opérationnel est en croissance de 10 % à 1,697 milliards d’euros et le résultat net est en hausse de 13% à 1,100 milliards d’euros. Le groupe propose un dividende en légère hausse à 3,75€ par action malgré une trésorerie de 2,32 milliards d’euros, en hausse de 750 millions sur un an ! (un dividende exceptionnel d’environ 5€ par action sera probablement versé l’an prochain comme en 2011 et 2014). Consultez cet article pour plus d’informations sur l’historique du dividende d’Hermès.
Hermès est actuellement valorisé 37 fois les profits estimés pour 2017 ce qui semble assez démentiel.
Nous possédons un tout petit nombre d’actions Hermès dans notre portefeuille. Ces actions ont été acquises lors de la distribution d’actions Hermès par LVMH à ses actionnaires en décembre 2014. A l’époque, l’action Hermès paraissait également sur-évaluée mais nous avons choisi de ne pas vendre nos titres. Grand bien nous en a pris ! L’action Hermès cotait à cette période 280,10 euros ; 2 ans et demi plus tard, Hermès vaut 435 euros en bourse ! (soir un gain de 55% sans compter les dividendes ordinaires et exceptionnels…).
Hermès fait partie de ces entreprises extraordinaires qui semblent toujours hors de prix. On peut citer quelques autres actions appartenant à la même catégorie : Essilor, L’oréal, Nike, Coca-Cola, Google… Mais quand on regarde sur le le long terme, c’est ces entreprises qui obtiennent les meilleures performances boursières (elles restent chèrement valorisées mais se développent vite). Par exemple, depuis son introduction en bourse en 1993, le cours de l’action Hermès a été multiplié par plus de 60 !
Lire le communiqué de presse d’Hermès sur ses résultats 2016
